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因?yàn)槭艿絿?guó)際冷戰(zhàn)貿(mào)易戰(zhàn)的影響，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，更遑論技術(shù)的堅(jiān)硬，無(wú)論是碳纖維行業(yè)還是鋰電池負(fù)極材料，未來(lái)的市場(chǎng)都充滿這不確定性因素。
一、海外鋰礦“戰(zhàn)爭(zhēng)”爆發(fā)
在近期，有多家海外鋰礦公司分別宣布將在剛果、智利、巴西等國(guó)計(jì)劃收購(gòu)鋰礦項(xiàng)目，目的在于以增強(qiáng)其在鋰電池上游鋰資源領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
澳大利亞前景資源公司宣布，公司與剛果J3礦業(yè)公司簽訂了收購(gòu)協(xié)議，將收購(gòu)其MalembaNkulu礦業(yè)項(xiàng)目75%的股權(quán);法國(guó)礦業(yè)公司ErametSA也表示計(jì)劃收購(gòu)智利，阿根廷和巴西的鋰礦，尋找鈷、鋰、鎳鹽等礦物資源;澳大利亞Hawkstone礦業(yè)公司決定重新考慮美國(guó)鋰項(xiàng)目的收購(gòu)計(jì)劃等。
與此同時(shí)，包括天齊鋰業(yè)、寶威控股、中礦資源、LG化學(xué)等鋰電企業(yè)也加入了這場(chǎng)海外鋰礦搶購(gòu)熱潮中，通過(guò)收購(gòu)股權(quán)或與礦企簽訂長(zhǎng)期購(gòu)銷(xiāo)協(xié)議的方式，意圖掌握海外優(yōu)質(zhì)鋰資源，保障鋰鹽原材料供應(yīng)穩(wěn)定。
海外礦企和國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)爭(zhēng)相搶購(gòu)海外鋰礦資源的背景是，近年來(lái)隨著電動(dòng)汽車(chē)的快速發(fā)展，動(dòng)力電池產(chǎn)銷(xiāo)量不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致鋰礦資源及鋰鹽供應(yīng)趨緊，價(jià)格一直居高不下。在此情況之下，優(yōu)質(zhì)鋰礦企業(yè)成為各路資本競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)奪的對(duì)象，其中僅2017年就有超過(guò)20家中國(guó)企業(yè)布局海外鋰礦資源。
然而，隨著國(guó)內(nèi)外新建鋰鹽產(chǎn)能逐步釋放以及中國(guó)新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，2018年碳酸鋰價(jià)格持續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，當(dāng)前已經(jīng)從年初的17萬(wàn)元/噸的價(jià)格高位跌落至13萬(wàn)元/噸左右，跌幅超25%。當(dāng)前碳酸鋰市場(chǎng)需求疲軟，下游采購(gòu)意愿不強(qiáng)烈，下半年鋰價(jià)或仍將呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，出現(xiàn)這種原因一方面是2017年第四季度以來(lái)，包括贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)鋰鹽項(xiàng)目陸續(xù)投放市場(chǎng)，2018年國(guó)內(nèi)碳酸鋰市場(chǎng)供應(yīng)情況得到大幅改善，預(yù)計(jì)未來(lái)將出現(xiàn)供大于求的局面，導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)下滑。
另一方面是受補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，補(bǔ)貼金額與電池能量密度直接掛鉤，高能量密度的三元?jiǎng)恿﹄姵厥艿绞袌?chǎng)熱捧，市場(chǎng)占比快速提升，而磷酸鐵鋰電池則在市場(chǎng)遇冷，大批動(dòng)力電池企業(yè)開(kāi)工率和訂單增長(zhǎng)情況不理想，對(duì)磷酸鐵鋰材料采購(gòu)意愿不強(qiáng)烈，導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)下滑。
值得注意的是，盡管海外鋰礦企業(yè)和國(guó)內(nèi)鋰鹽巨頭都在大幅擴(kuò)充產(chǎn)能，但全球范圍內(nèi)的高品質(zhì)鋰精礦供應(yīng)依然稀缺，在動(dòng)力電池能量密度提升的要求之下，高品質(zhì)鋰鹽依然在市場(chǎng)上暢銷(xiāo)。同時(shí)，隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，全球范圍內(nèi)的鋰鹽需求都將進(jìn)一步提升，這也給鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)提供了保障。
整體而言，新鋰資源項(xiàng)目的投產(chǎn)、新增產(chǎn)能(尤其是高端產(chǎn)能)投放的不確定性、中游及下游環(huán)節(jié)的資源鎖定等，令鋰行業(yè)的供需測(cè)算更加復(fù)雜。
二、電解液行業(yè)或現(xiàn)拐點(diǎn)
相關(guān)數(shù)據(jù)表明，受益新能源車(chē)高速發(fā)展，電解液未來(lái)需求增速高，或?qū)⒅饾u呈現(xiàn)成長(zhǎng)性。預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)鋰電池需求量有望達(dá)到153GWh，對(duì)應(yīng)電解液需求量22.7萬(wàn)噸。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車(chē)發(fā)展規(guī)劃》，到2020年，我國(guó)新能源汽車(chē)的產(chǎn)量達(dá)到200萬(wàn)輛，累計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量超過(guò)500萬(wàn)輛，而2017年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)產(chǎn)量為81.4萬(wàn)輛，累計(jì)產(chǎn)量約180萬(wàn)輛，距離2020年500萬(wàn)輛還有320萬(wàn)輛的空間。
作為鋰電池的重要材料，電解液其在鋰電池成本中占比約4%-6%。受益新能源車(chē)高速發(fā)展，電解液未來(lái)需求增速高，或?qū)⒅饾u呈現(xiàn)成長(zhǎng)性。預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)鋰電池需求量有望達(dá)到153GWh，對(duì)應(yīng)電解液需求量22.7萬(wàn)噸。
國(guó)家補(bǔ)貼雖逐年退坡，但是雙積分政策接力成為國(guó)內(nèi)新能源車(chē)發(fā)展的新動(dòng)力。除了政策的驅(qū)動(dòng)，符合消費(fèi)者需求的熱門(mén)車(chē)型不斷推出，也將驅(qū)動(dòng)新能源車(chē)市場(chǎng)持續(xù)向好。預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)產(chǎn)量將達(dá)到193.6萬(wàn)輛。由于高端車(chē)型占比提升，單車(chē)帶電量也將提升。若考慮每年舊電池替換、租賃或者換電模式的需求量，預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的需求量將達(dá)到104GWh。
從消費(fèi)類(lèi)電池的應(yīng)用領(lǐng)域看，無(wú)論是手機(jī)、平板電腦還是電動(dòng)工具，滲透率均較高，未來(lái)3-5年增速預(yù)計(jì)平穩(wěn)。綜合測(cè)算下來(lái)，預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)鋰電池總需求量153GWh，對(duì)應(yīng)電解液需求量達(dá)到22.7萬(wàn)噸，2018-2020年年均復(fù)合增速達(dá)到25%。
2017年一季度以來(lái)的電解液價(jià)格下滑主要源于六氟磷酸鋰降價(jià)，而六氟磷酸鋰降價(jià)是因產(chǎn)品逐漸走向同質(zhì)化，供給逐漸過(guò)剩。
未來(lái)行業(yè)將迎來(lái)三大變化。首先，小廠商由于成本和技術(shù)的劣勢(shì)將逐步被淘汰，下游電池企業(yè)與龍頭供應(yīng)商的綁定關(guān)系將加速集中度提升，電解液行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能快速出清;其次，動(dòng)力電池高端化帶來(lái)電解液升級(jí)，電解液廠商通過(guò)開(kāi)發(fā)新的添加劑以及提供配方服務(wù)，盈利能力有望提升;第三，國(guó)內(nèi)電解液廠商具備規(guī)模以及性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，未來(lái)進(jìn)軍海外市場(chǎng)將帶來(lái)增量機(jī)會(huì)。